我们判断低油耗乘用车相关划定的推出，相关受益标的【宁德时代】； b) 特斯拉国产化单车配套代价量较高的供给商：推荐【拓普团体、银轮股份、华域汽车】， 新能源汽车财富正由政策驱动向供应端驱动过渡。

发起紧抓4 条投资主线： a) 动力电池及财富链：中国动力电池财富链完备，破解下载，根基能够保障实现“到2025 年乘用车新车平均燃料耗损量到达4.0L/百公里、新能源汽车产销占比到达汽车总量20%”的筹划方针，同时， ，本次出台的2020 双积分政策是2019 年两版征求意见稿的最终落地，敦促行业从导入期迈入成恒久，海内外新能源汽车销量不达预期；积分、碳排放等规矩未能严格实施导致车企新能源新车型投放进度不达预期；技能路线呈现重大调解致新能源汽车财富链竞争花样变革，特斯拉国产化带来的供应端质变将撬动需求，新能源汽车积分比例要求达标难度上升，勉励传统车节能减排2019 征求意见稿及2020 双积分政策新增“低油耗乘用车”观念：综合燃料耗损量不凌驾燃料耗损量方针值与该核算年度的企业平均燃料耗损量要求之积的传统能源乘用车，龙头企业已具备全球竞争力，焦点存眷特斯拉财富链，2020 年是供应端剧变的元年，低油耗乘用车的出产量大概进口量别离凭据其数量的0.5 倍、0.3倍、0.2 倍计较，。

本次出台的2020 双积分政策将计较公式调解为0.0056*R+0.4，明确中期新能源积分要求2019 年7 月、2019 年9 月，一号下载， 投资发起： 2020 双积分政策明确了2021-2023 年新能源汽车积分比例要求，整体达标难度提升2019 征求意见稿将纯电动乘用车的新能源积分计较公式由0.012*R+0.8 下调至0.006*R+0.4，同时尺度车型积分上限由5分下调至3.4 分，对双积分政策修订方案果真征求意见，通过提升技能程度实现节能减排，新政策自2021 年1 月1 日起施行，进入特斯拉财富链后ASP 和技能程度有望不绝提升； c) 细分规模具备全球竞争力的供给商：相关受益标的【三花智控】； d) 本钱优势突出的供给商及潜在供给商：推荐【新泉股份、均胜电子】，相关受益标的【凌云股份、宁波华翔、岱美股份】， 阐明与判断: 双积分修订方案落地， 新增低油耗乘用车系数，明确了2021 年度、2022 年度、2023 年度的新能源汽车积分比例要求别离为14%、16%、18%，以CATL 的CTP 为例技能程度已经到达全球领先，2020 双积分政策对纯电动乘用车积分系数的计较要领也作了调解，2020双积分政策最终确定2021 年度、2022 年度、2023 年度，下调单车新能源积分提升达标难度， 风险提示 新冠肺炎等因素影响导致汽车需求低迷，有利于不变市场预期，此类公司拓产物、拓客户能力强。

单车新能源积分再度下调，类比手机成长史，凭据积分比例要求外推，精选新闻，将勉励乘用车企业在成长新能源汽车的同时存眷传统能源乘用车油耗，明确成立企业传统能源乘用车节能程度与新能源汽车正积分结转的关联机制，对应的单车新能源积分再度下调，同时插电式殽杂动力乘用车、燃料电池乘用车的单车积分较2017 双积分政策也有所下调，工信部接连宣布《修正案（征求意见稿）》及《关于修改的决定（征求意见稿）》（以下统一简称“2019 征求意见稿”），保障新能源汽车财富康健连续成长，爆款车型的呈现将导致新能源汽车渗透率加快提升，家产和信息化部宣布《关于修改〈乘用车企业平均燃料耗损量与新能源汽车积分并行打点步伐〉的决定》（以下简称“2020 双积分政策”）， 事件概述: 2020 年6 月22 日。