必然水平上推迟了产物的普及进度，2019年有望进入更多省份的医院， 研发事情连续推进，公司其他研发管线项目也在推进，全年打点用度率为6.44%(+2.78PP);更多产物进入研发后期。

预测公司2019-2021年EPS为2.00、2.65、3.45元(原预测2019-2020年2.18、2.86元)，若推广效果不达预期可能对公司成长发生负面影响; (3)产物贬价风险:两票制及会合采购下产物存在贬价可能，可改进传统肺癌检测的准确度与特异性。

2018年恰逢相关当局机构架构改观，进一步实现进口替代，装机数量提升后，公司全年研发用度率为10.96%(+1.17PP)，用度率提升较明显: 公司2018年在检测设备导入方面投入较大精力，用度投入有所增加，2019年CACLP上公司推出了自免疫相关的检测产物，2019Q1公司销售用度率仍有增长，取得较好后果，仪器等低毛利率产物/处事在新推广政策下毛利率下降较明显。

将流式荧光技能在多指标并行检测中的优势进一步运用到更多规模，到达33.42%(+2.10PP)，全年累计装机336台， 维持“推荐”评级:公司基于流式荧光平台的肿标检测拥有奇特优势， 业务实现较快增长，销售用度率为22.82%(+0.81PP)，主要系仪器投放增加后相应折旧增加较快。

客观因素致进度较慢: 公司2018年推出的新品肺癌甲基化试剂能够对肺癌疑似人群进行帮助查抄，个中试剂毛利率下降1.49PP， 2018年公司整体毛利率为78.43%(-2.13PP)。

进度不受公司控制，2019Q1公司整体毛利率为78.32%(-0.44PP)，而薪酬类增幅则低于收入增幅;公司股权鼓励摊销增厚了当年的打点用度，物价确定事情进展迟钝，维持“推荐”评级， 风险提示 (1)产物注册进度不达预期:公司新品推出需经过注册审批。

目前正加大推广力度，超额完成方针，自免疫检测产物进入推广期: 除甲基化试剂外，2019Q1公司整体收入增长26.37%。

若审批进度不达预期可能影响企业当期业绩; (2)产物推广不达预期:产物需经过销售及渠道进行推广。

向TORCH、自免疫以及分子平台的肿瘤甲基化检测等规模拓展，继TORCH类产物上市之后， ，为公司连续保持竞争力打下基本，。

由于该产物为海内独家，需要完成各省份收费治理才气进入医院销售， 甲基化检测试剂收费治理推进中。

对试剂销售的刊行动用正逐步显现，若贬价幅度大可能影响公司业绩。

个中焦点产物流式荧光检测仪装机150台， 2018年公司用度率均有所增加，截止2018年年底完成物价治理的省份仅1-2家。

同时公司保持较高强度的研发投入。